Küresel piyasalarda artan belirsizlikler, jeopolitik riskler ve para politikalarına dair soru işaretleri, yatırımcıların yönünü bir kez daha altına çevirdi. Son bir aylık performans, bu yönelimin yalnızca psikolojik değil, aynı zamanda finansal olarak da karşılık bulduğunu gösteriyor.
Piyasa verilerine göre altın, son bir ayda yaklaşık yüzde 9 oranında değer kazanarak dolar, borsa ve mevduat gibi geleneksel yatırım araçlarını geride bıraktı. Yıllık bazda bakıldığında ise altının getirisi yüzde 69 seviyesine ulaştı. Bu oran, mevcut enflasyon ortamı dikkate alındığında altını yatırımcısına en yüksek reel getiriyi sunan varlık konumuna taşıdı.
Bu yükselişte özellikle son iki gündeki sert fiyat hareketlerinin etkisi dikkat çekiyor. Küresel piyasalarda faiz indirimlerine ilişkin beklentilerin güçlenmesi ve güvenli liman talebinin artması, altın fiyatlarını yukarı taşıyan temel faktörler arasında yer aldı.
Borsa İstanbul cephesinde ise tablo daha sınırlı bir performansa işaret ediyor. BIST 100 endeksi, aynı zaman diliminde yüzde 1’in altında yükselirken, yıllık getirisi yaklaşık yüzde 21 ile sınırlı kaldı. Bu görünüm, hisse senedi piyasalarının yatırımcı nezdinde temkinli algılandığını ortaya koyuyor.
Döviz piyasalarında da benzer bir seyir söz konusu. Dolar/TL kuru, aylık bazda yüzde 1’in altında artış gösterirken, yıllık getirisi enflasyonun gerisinde kalarak reel anlamda kazanç sunmadı. Bu durum, özellikle tasarruf sahipleri açısından dövizin cazibesini zayıflatan unsurlar arasında değerlendiriliyor.
Ekonomistler, bu eğilimin yeni olmadığını vurguluyor. 2008 küresel finans krizi, pandemi dönemi ve son yıllardaki yüksek enflasyon süreci incelendiğinde, belirsizlik dönemlerinde altının sistematik olarak öne çıktığı görülüyor.¹ Altının hem kısa vadeli dalgalanmalara karşı korunma aracı hem de uzun vadeli değer saklama fonksiyonu, yatırımcı davranışlarını şekillendirmeye devam ediyor.
Piyasa uzmanlarına göre mevcut görünüm, yatırımcının risk iştahını geçici olarak düşürdüğünü ve portföylerde güvenli varlıklara yeniden ağırlık verildiğini gösteriyor. Ancak fiyatlardaki hızlı yükselişlerin aynı zamanda dalgalanma riskini de artırdığına dikkat çekiliyor.
Kaynak: Borsa İstanbul verileri, serbest piyasa fiyatları ve piyasa analiz ekranlarından derlenmiştir.
Not: Bu haber yatırım tavsiyesi değildir (YTD).
Dipnotlar:
¹ Baur, D. G., & Lucey, B. M. (2010). Is Gold a Hedge or a Safe Haven? An Analysis of Stocks, Bonds and Gold. Financial Review.
BU HABERLERDE İLGİNİZİ ÇEKEBİLİR
EKOVİZYON DERGİ – Ekovizyon.com.tr
👉 https://www.ekovizyon.com.tr
